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撸网站新浪财经专访国泰君安国际阎峰:风险打点是最

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  【新浪财经香港回归二十周年专访系列】

  作为国际金融中心的香港,回归二十年来最大的变革,莫过于市场上中、外资金融机构之间实力意外地呈现了颠覆性改变。彭博社香港回归二十周年专题报道以《Chinese Giants Are Taking Over Hong Kong》为题,称中资巨头已经“经受”全球最大市场之一香港,并举建树银行(旗下建银国际)及海通证券(旗下海通国际)等中资投行为例,二十年前两家企业还未呈此刻香港市场,但本日已经成为新股(IPO)包销龙头。在二十年前险些没有涉足的债券市场上,中资机构本日也纷纷位居前列。专题中更直指”Bye-Bye, Western Bank Dominance”(再见了,外资银行的统治)。

  从今天起,新浪财经陆续三期独家专访香港中资金融机构顶尖代表人物,回想、报告他们二十年的香港影象与创业感悟。

  独家专访国泰君安国际阎峰:风险打点是最重要一课

  与大大都中资机构率领人对比,国泰君安国际主席兼行政总裁阎峰是业界登岸香港市场的“先行者”。从1993年君安证券在香港设立分支机构开始,他成为了最早期一批深港跨境事情的人士。

国泰君安国际主席兼行政总裁阎峰

  “回归的时候,我来香港已经四年了,可是在交代典礼上看到英国的军乐队演奏,感受还长短常新鲜。”他回想回归前在港糊口、事情都很艰巨,因为香港人听不懂普通话。 “到了国度把香港定位为人民币结算中心,香港才真正跟中海内陆融合。”

  1993-1995年,母公司向香港公司注资3198万港元,这也是国泰君安香港公司的全部家底,从此直至今天再未从总公司得到过增资。近乎“空手起家”的国泰君安国际2016年收入到达25.2亿港元,当年纯利为9.7亿港元,2016年底总资产高出450亿港元。

  风险打点:血的教导

  “1997年亚洲金融风暴,我们损失惨重。到1999年,香港公司其实是处于资不抵债的状态”,阎峰1993年插手君安证券香港,但因为缺乏资源,香港公司难以与外资、当地券商竞争,从此多年公司在香港金融市场上一直如同一个“边沿人”。1999年,国泰证券与君安证券归并为国泰君安,阎峰随之被委以在香港率领国泰君安国际的重任。

  “这二十多年,我总结的履历,中资机构来到这边要重视的是风险打点。人无远虑,必有近忧”,阎峰说,在亚洲金融风暴的履历教导之后,国泰君安国际抉择不再做自营投资,在2000年-2001年B股开放时,公司在市场高位卖掉了持有的B股;随后在港交所上市时,也高价卖掉了所持港交所股权。

  “其实我本人已往在深圳事情,就是做A股自营投资的,亲历了太多时机,也目击了太多风险”。他感应,“许多中资券商是2005-2006年才来的,到2007-2008年(美国次贷危机和金融海啸)第一次获得‘风险提示’,但我已经看了许多次了。97年亚洲金融风暴,2000年IT泡沫,2001年911事件,2003年SARS……”。

  阎峰指出,此刻许多中资机构对付投资十分努力,未必意识到个中风险,“好比债券,许多人以为是低风险的。其实只是外貌上低风险,假如加了杠杆就成高风险了;投资级债风险较量小,而垃圾债风险就很是大。这些业务做起来很发达,但一旦收不住手,风险会很大。好比不少券商本身投资债券,收益率10-15%的,看起来利钱很高,三五年后违约了,本金都没有了。”

  从大牛市的2015年到“黑天鹅之年”2016年,国泰君安国际成为香港中资券贸易界独一维持收入和利润增长的公司。“我们有久远规划,不急功近利,不打赌,我们把要把公司打造成不变增长的证券企业”,阎峰指出,有些业务越是经济低迷的时候反而越有时机,国债期货合约,好比2016年公司做了许多财产打点业务,协助客户去理性投资一些优质资产,制止高风险的投资,对冲了其他业务增长放缓甚至下滑造成的负面因素,在同业面对业绩大幅下滑的环境下保持了收入和利润的增长。

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